不是货币超发让房价暴涨 房奴们也在创造货币?

来源:中国基金报 2016-09-30 14:07

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眼看着房价就这么上天了。人民群众都在思考,为什么房价会这么暴涨,为什么为什么这到底是为什么。然后有聪明人就告诉大家,是因为货币超发,货币多了,木有地方去,就去买房子啦,所以房价只能上涨了。对此,基金君表示,听上去感觉好有道理的说。

但是,完全不是这么一回事!

不是货币超发导致房价暴涨,而是房价的暴涨正在直接制造一大堆的货币。

来看下,到底是鸡生蛋还是蛋生鸡。

一、房子是印钞机

先讲清楚房子和货币的关系:

假设你有10万元存在银行里,开发商一开始木有存款。现在假设你买一套30万元的房子,其中首付10万元,贷款20万元,分30年还清。这30万元支付给开发商,开发商拿到这30万元之后,再存进这家银行。那么,你在该银行的贷款增加了20万元,你在该银行的存款减少了10万元,而开发商的存款就变成了30万元。所以,对于银行来说,银行的资产规模和负债规模都相应增加了20万元,大中国突然多了20万元。这20万元,实际上是你未来30年的工资在当下的抵押而多制造出来的货币。就这样,你为社会制造出了20万元货币。而你制造的这20万元的现金流,可以立刻供开发商新拍地,供水泥厂生产水泥,供钢铁厂生产钢铁,就此进入生产流通领域。

一言以蔽之,你买房的时候向银行贷款多少钱,实际上就是在制造多少货币。

所以,房奴们,你知道为啥你总觉得社会上钱那么多,可是自己很穷困么,因为其实是你用青春赌明天,给生生造出来的。

至此,基金君悲伤地发现,原来房子不是吸储工具,而是印钞机。

二、人民银行在背锅

那么,人民银行到底有没有超发货币?

李迅雷老师对此有所研究。他查到央行8月份的总资产数据为33.4万亿,而在2008年央行总资产的规模,为19.9万亿,这八年总资产规模才增长了67.8%。说明央行并没有明显做大资产负债表的意愿。而相比之下美国的总资产规模从08年8月末的(雷曼倒闭前夜)约0.9万亿美元,急剧膨胀至目前的4.47万亿美元,增长了396.7%,日本自安倍2012年底上任之后基础货币就从100万亿急剧扩张至如今的近400万亿,通过买国债和买股票,使得央行资产规模达到约440万亿。

木有对比就木有伤害,和友邦相比,我们显然算不上滥发货币。

所以,央行是在为地产背锅,背锅啊。

三、真相到底是什么

来个简单化的算法:货币=贷款+外汇占款+证券净投资+余项

现在我们都知道,外汇占款一直在往下掉,而证券净投资主要是购买债券啦,这块在上升,但是这一切都比不上贷款。

李迅雷老师告诉我们,目前支持国内M2高增长的主要靠信贷和购买债券。目前,信贷对M2的贡献,大约在75%左右,而信贷增长的一个主要渠道,就是房地产抵押贷款。

今年上半年仅上市房企的负债余额就已经超过4万亿。房地产企业一方面通过销售获得大量现金,使得它们的活期存款大幅增加,然后又大肆购地,使得其债务率水平进一步提升,所以房地产抵押规模确实非常可观。

而居民房贷都是以房产作为抵押的,至今年上半年,余额已经增加至17.36万亿,至年底估计超过20万亿,上市银行上半年新增贷款中,居民房贷也超过一半。而中国居民过少地消费,也是比其他国家能够创造更多货币的路径。

所以,真相就是,房价和土地价格不断上涨,导致可抵押物价值的不断提升,同时,在有限的土地上又不断建起新的楼盘,相当于在不断增加新的抵押品,所以中国可以用来增加信贷规模的抵押品价值就越来越大,信贷规模也就可以不断膨胀,M2规模也越来越大,所以,房产和土地都在创造货币。返回邯郸365淘房>>

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